Die Methode
So entsteht der Score
Der Aktiendachs-Score ist keine geheime Rechnung und kein Bauchgefühl, sondern eine offene Rechnung über zwölf Kennzahlen.
Jede analysierte Aktie durchläuft dasselbe Schema, ob wachstumsstarker Softwarewert oder etablierter Rückversicherer. Dieselben zwölf Kennzahlen und dieselbe Punkteskala gelten immer, unabhängig von Branche oder Geschäftsmodell. Dadurch lassen sich die Scores direkt miteinander vergleichen.
I. Jede Kennzahl bekommt ein Rating
Rohwerte sind ohne Kontext wertlos. Ein KGV von 47 kann ein Schnäppchen sein oder ein Warnsignal. Deshalb bewertet der Dachs jede Kennzahl im Kontext von Geschäftsmodell, Historie und Sektor mit 0 bis 100 Punkten und dokumentiert die Begründung dazu.
„Günstig: ein PEG unter 1 heißt, der Kurs hinkt dem Gewinnwachstum hinterher.“ · Die Begründung jeder Kennzahl ist Teil der Premium-Analyse.
II. Zwölf Ratings, zwei Säulen
Die Kennzahlen gruppieren sich in zwei Säulen. Der Mittelwert der Ratings ergibt den Säulen-Score:
Säule Wachstum · 55 %
- PEG Ratio
Setzt das KGV ins Verhältnis zum erwarteten Gewinnwachstum. Zeigt, ob das Wachstum den aktuellen Preis rechtfertigt. Ein Wert unter 1 gilt oft als attraktiv. Funktioniert vor allem bei Unternehmen mit stabilem Gewinnwachstum. Bei zyklischen oder unprofitablen Unternehmen ist die Aussagekraft begrenzt.
- Rule of 40
Addiert Umsatzwachstum und operative Marge. Zeigt, ob ein Unternehmen profitabel wächst und Wachstum effizient in Gewinne umsetzt. Besonders aussagekräftig bei Software- und SaaS-Unternehmen, für andere Branchen weniger geeignet.
- ROIC
Misst, wie effizient ein Unternehmen das eingesetzte Kapital nutzt, um Gewinne zu erwirtschaften. Je höher, desto besser. Besonders geeignet für den Vergleich kapitalintensiver Unternehmen innerhalb derselben Branche.
- Umsatz 3Y CAGR
Durchschnittliche jährliche Wachstumsrate des Umsatzes über die letzten drei Jahre. Zeigt, wie schnell das Unternehmen wächst. Sollte immer zusammen mit der Profitabilität betrachtet werden, da starkes Wachstum allein nicht ausreicht.
- EPS 3Y CAGR
Durchschnittliche jährliche Wachstumsrate des Gewinns je Aktie über drei Jahre. Zeigt, wie nachhaltig die Gewinne wachsen. Aktienrückkäufe oder Einmaleffekte können das Wachstum verzerren.
- FCF 3Y CAGR
Durchschnittliche jährliche Wachstumsrate des freien Cashflows über drei Jahre. Zeigt, ob das Unternehmen immer mehr frei verfügbares Geld erwirtschaftet. Eine der aussagekräftigsten Kennzahlen für langfristige Qualität, kann jedoch durch hohe Investitionen kurzfristig schwanken.
- Operative Marge
Zeigt, wie viel Gewinn nach den laufenden Betriebskosten von jedem Euro Umsatz übrig bleibt. Je höher, desto effizienter arbeitet das Unternehmen. Am sinnvollsten im Vergleich mit direkten Wettbewerbern derselben Branche.
Säule Bewertung · 45 %
- KGV (Trailing)
Verhältnis von Aktienkurs zum Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate. Zeigt, wie teuer eine Aktie anhand ihrer bisherigen Gewinne bewertet ist. Für Unternehmen mit stabilen Gewinnen gut geeignet, bei Verlustunternehmen oder stark schwankenden Gewinnen wenig aussagekräftig.
- FCF Yield
Setzt den freien Cashflow ins Verhältnis zum Börsenwert. Zeigt, wie viel freien Cashflow ein Unternehmen im Verhältnis zu seiner Bewertung erwirtschaftet. Je höher die Kennzahl, desto attraktiver erscheint die Bewertung, solange der Cashflow nachhaltig ist.
- EV/EBIT
Vergleicht den gesamten Unternehmenswert (inklusive Schulden) mit dem operativen Gewinn. Dadurch lassen sich Unternehmen mit unterschiedlicher Kapitalstruktur besser vergleichen. Besonders geeignet für brancheninterne Vergleiche und oft aussagekräftiger als das KGV.
- Zukünftiges KGV
Verhältnis des aktuellen Aktienkurses zum erwarteten Gewinn des nächsten Jahres. Zeigt die Bewertung auf Basis von Analystenschätzungen. Die Aussagekraft hängt von der Genauigkeit der Gewinnprognosen ab.
- FCF je Aktie
Zeigt, wie viel freier Cashflow rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt. Je höher, desto mehr finanzieller Wert wird pro Aktie geschaffen. Besonders sinnvoll in Kombination mit dem Wachstum des freien Cashflows und der FCF Yield.
III. Die Gewichtung
Wachstum zählt 55 %, Bewertung 45 %. Das Übergewicht beim Wachstum ist bewusst gewählt. Auf einer Plattform für Wachstumsaktien entscheidet langfristig mehr, wie gut ein Unternehmen wächst, als der Preis beim Einstieg.
Die Gewichte gelten identisch für jede analysierte Aktie und stehen hier offen einsehbar. Ändert der Dachs sie, gilt die neue Gewichtung für alle Analysen gleichermaßen.
Wachstum: 78 → 7,8
Bewertung: 69 → 6,9
0,55 × 7,8 + 0,45 × 6,9
= 7,4 / 10
Was der Score nicht ist
- Kein Kursziel und keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung: Auch eine Aktie mit einem Score von 7,8 kann fallen, eine mit 4,0 kann steigen.
- Kein Echtzeit-Signal: Die Kennzahlen tragen den Stand Juli 2026 und werden redaktionell gepflegt, nicht im Minutentakt aktualisiert.
- Kein Ersatz für das eigene Urteil: Der Score ordnet ein. Investieren, gewichten und Volatilität aushalten muss jeder selbst.
Quellen: StockAnalysis · Yahoo Finance · TipRanks · GuruFocus · SEC-Filings · SimplyWallSt