Intuitive Surgical Aktie Analyse

Intuitive Surgical hat die roboterassistierte Chirurgie praktisch erfunden und beherrscht sie bis heute. Das da-Vinci-System, ein Konsolenarbeitsplatz, an dem ein Chirurg über Roboterarme präziser operiert als von Hand, steht in tausenden Krankenhäusern. Aber der Verkauf des Geräts ist gar nicht das eigentliche Geschäft. Er ist nur der Türöffner. Das Geld verdient Intuitive danach, bei jedem einzelnen Eingriff. Über 70 Prozent der Erlöse sind wiederkehrend, aus Spezialinstrumenten, die pro Operation verbraucht werden, aus Wartung und aus Serviceverträgen. Über 2,5 Millionen Prozeduren im Jahr bilden einen stetig wachsenden Strom, ein Rasierklingen-Modell, nur mit chirurgischer Präzision.

Der Burggraben ist tief und aus mehreren Schichten gebaut. Ein Chirurg, der das da-Vinci-System beherrscht, hat Jahre gebraucht, um es zu lernen, und wechselt nicht leichtfertig auf ein Konkurrenzprodukt, bei dem er wieder von vorn anfängt. Das Krankenhaus hat die teure Konsole gekauft und will sie ausgelastet sehen. Und Intuitive sitzt auf 25 Jahren klinischer Daten, die belegen, dass die Eingriffe funktionieren, ein Nachweis, den ein neuer Anbieter erst mühsam erbringen muss. Ausbildung, Instrumentenlogistik und Datenhistorie zusammen ergeben einen Schutzwall, den man nicht mit einem besseren Roboter allein überwindet.